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內容簡介: 博客來 本書的七篇文章在工商企業理論及其在經濟學的運用中開辟了一個新領域。產業組織的主要分析家德姆塞茨教授第一次批評性地研究了當前關於企業存在、定義與組織的概念與理論問題的爭論。他還研究並評論了當前有關企業所有權、財產與經濟發展之間關系的各種論述。這一系列文章對競爭、利潤最大化和理性行為都提出新見解，對管博客來網路書局理者報酬、反托拉斯政策和企業會計資料的准確性也提出了新觀點。特別是后一類問題引起了企業界讀者和經濟學專業工作者與學生的興趣。 這些以前閉幕式未正式出版過的文章來自於最初在瑞典烏普薩拉大學和隆德大學，在布拉格舉行的蒙特·佩林協會會議，以及在芝加哥大學經濟和國家研究中心所作的演講。

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• 作者： [美]德姆塞茨
• 譯者：梁小民
• 出版社：中國社會科學出版社
• 出版日期：2009/03/01
• 語言：簡體中文

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內容來自YAHOO新聞

中裕新藥授權張念原滿意 但法人有擔憂

（中央社記者韓婷婷台北20日電）中裕愛滋病新藥TMB-355宣布首項國際授權，對於合約內容中裕執行長張念原相當滿意，但法人認為，雖然分潤比例優於預期，但授權對象市值遠低於中裕，行銷能力令人擔憂。

法人普遍認為授權不如預期，授權對象僅是二軍，尤其對THERF的行銷能力多有擔憂，主因是THERF的市值僅3500萬美元(合約台幣11.5億)遠低於中裕的新台幣527億元，雖然銷售後分潤52%，高於一般市場行情但THERF能創造多少業績，不確定性疑慮太高。

中裕18日宣布愛滋病新藥TMB-355與加拿大上市公司 Theratechnologies (THERF) (股票代碼：TH.TO)簽12年獨家銷售契約，內容包括TMB-355靜脈注射以及未來開發的肌肉劑型，銷售分潤比例前期金1050萬美元(部份是THERF股票)，後續還有研發里程金及銷售里程金及分潤金，合計最高銷售授權金達2.2億美元。

張念原預估如明年第1季可拿到藥證，2年內拿到2000萬美元的前期金不是問題，而重點在銷售分潤52%。就是看好THERF未來銷售潛力同時對自己藥有信心，才會將重點放在後面的分潤比例。

統一投顧研究員張立群認為，簽約金跟里程金低於預期(市場共識3-5億美元)，銷售分潤52%優於預期。從授權條件來看，是優於預期的。但問題出在授權對象太小了，當初市場預期對象是葛蘭素史克(GSK)或是GSK子公司ViiV；此次授權非前五大廠，能否有亮眼的銷售成績，仍需要時間觀察。

台灣工銀證券投顧協理廖昌亮認為，從本次行銷授權合約看來，與過去大家熟知的研發授權合約不太相同。而中裕授權的對象THERF，公司規模不算大，觀察其財報資料，帳上現金有限，所以本次部分的授權金是以股票來代替，大多數的授權收入都集中在銷售哩程金，以及高額的銷售分潤，所以未來需要賣得好，中裕才可拿到優沃的收入，這是大家比較擔憂的。

但從正面思考，因為授權夥伴並非大家熟知的國際大廠，所以THERF為壯大公司的規模，應會非常積極行銷這個新藥。

不過，廖昌亮指出，由於愛滋病目前在「多重抗藥性(MDR)」的領域，也就是愛滋病的末線用藥中，並沒有標準療法，而中裕有機會成為第一家拿到藥證，取得標準用藥的公司，這也是一大特點，但未來仍需留意其他國際競爭者的研發動態。1050320

新聞來源https://tw.news.yahoo.com/中裕新藥授權張念原滿意-但法人有擔憂-010629491--finance.html

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